RBI Loan Restructuring Plan 2.0 - लोन एवं EMI कोरोना राहत 2021

CA Yogesh Birla

पिछले वर्ष 2020 की तरह इस वर्ष भी कोरोना की दूसरी लहर से Loan की EMI भरने वालो को राहत देने हेतु Reserve Bank of India ने 6 मई 2021 को Restructuring Plan 2.0 के तहत, नई स्कीम की घोषणा की है ।

Restructuring Plan 2.0 में 25 करोड़ रुपए तक के व्यक्तिगत कर्जदार, छोटे कारोबार और MSME को राहत दी गई है। एक ही शर्त है कि 31 मार्च 2021 को Loan Account - Standard होना चाहिए……. यानी उसमें किसी तरह का Default नहीं होना चाहिए। इस प्लान के तहत कर्जदार को अपने बैंक से संपर्क करना होगा और वे दो साल तक का Moratorium ले सकेंगे। इसके लिए आवेदन करने की Last date 30 September, 2021 तय की गई है।

•  यदि आप अपने लोन की EMI नहीं चुका पा रहे हैं तो 31 सितंबर 2021 तक अपने बैंक से संपर्क कर सकते हैं… Loan Restructuring option पर बात कर सकते हैं।   
• बैंक आपकी बची हुई लोन राशि, आपके रीपेमेंट ट्रैक रिकॉर्ड, आपकी आय आदि को ध्यान में रखते हुए, आपका लोन रीस्ट्रक्चर कर सकता है।    
• इसमें अधिकतम दो साल तक का EMI Holiday या Loan Repayment Period बढ़ाना शामिल है।     
• जिन लोगों ने पिछले साल रीस्ट्रक्चरिंग का लाभ उठाया, वे भी नए मोरेटोरियम के तहत अपने लोन रीपेमेंट पीरियड को दो साल बढ़ा सकते हैं।

लेकिन, लोन रीस्ट्रक्चरिंग के लिए आवेदन देने से पहले इतना ध्यान रखें कि :

• अगर आप बिना रीस्ट्रक्चरिंग के भी अपनी EMI को चुका सकते हैं तो रीपेमेंट पीरियड बढ़ाने या मोरेटोरियम की कतई न सोचें।        
• EMI हॉलीडे से लेकर रीपेमेंड पीरियड बढ़ाने तक का फैसला बैंक का होगा।·        
• रीस्ट्रक्चरिंग प्लान की शर्तें बैंक तय करेगा। जब वह आपको योग्य समझेगा, तभी रीस्ट्रक्चरिंग प्लान को मंजूरी देगा।·        
• रीस्ट्रक्चरिंग प्लान को अंतिम हथियार के तौर पर चुनें। यह स्थायी राहत नहीं है।·        
• किसी भी मोरेटोरियम या रीपेमेंट पीरियड बढ़ाने का आवेदन करना आपके लिए महंगा साबित होगा क्योंकि इससे आपको अधिक ब्याज चुकाना होगा।·        
• आप रीस्ट्रक्चरिंग प्लान ले रहे हैं तो पता कर लें कि आपको कितना ब्याज अतिरिक्त चुकाना होगा। उसे ध्यान में रखकर आप जल्द से जल्द उसका भुगतान करने की योजना बनाएं। इससे आपको अधिक ब्याज का भुगतान बैंकों को नहीं करना होगा।

अगर आपने Home Loan Restructuring कराया तो कितना ज्यादा ब्याज चुकाना होगा ???

• अगर आप रीस्ट्रक्चरिंग का विकल्प चुनते हैं तो आपका रीपेमेंट पीरियड दो साल बढ़ जाएगा। यानी अगर 20 साल का लोन है तो 22 साल तक उसका रीपेमेंट करना होगा।·        
• अगर ब्याज दर 8% ही रहती है तो 25 लाख रुपए के बकाया पर आपको approx 3 लाख और 50 लाख रुपए के बकाया पर 6 लाख रुपए additional interest चुकाना होगा।        
• Interest Rate and Outstanding Amount के आधार पर आपके अकाउंट में लगने वाला Additional Interest कम या ज्यादा हो सकता है।·        
• आपको यह भी देखना होगा कि बैंक आपको रीस्ट्रक्चरिंग के वक्त क्या ऑफर दे रहा है। यह ऑफर रीपेमेंट हिस्ट्री, क्रेडिट स्कोर और बकाया राशि के आधार पर हर कर्जदार के लिए अलग-अलग हो सकता है ।

निश्चित जानकारी हेतु अपने Bank या Loan देनेवाली संस्था से संपर्क करें।  यहाँ लिखित तथ्य, सिर्फ आपकी जानकारी हेतु है, यह किसी ऑफर या बाध्यता हेतु नही है ।

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वसीहत, उत्तराधिकार एवं कानूनी प्रक्रिया.......

व्यक्ति की वर्तमान सोच, हमेशा भविष्य की सुविधाओं हेतु होती है, परंतु वसीहत एवं उत्तराधिकार हेतु बहुत ही कम व्यक्ति भविष्योन्मुखी सोच रख पाते है । कोरोना आपदा ने पिछले 1 वर्ष में यह सीखा दिया है कि कभी भी कुछ भी हो सकता है, एवं इस वक्त का सबसे जटिल कार्य है व्यक्ति की मृत्यु के बाद उसकी संपत्तियों का बंटवारा एवं व्यवसाय का संचालन । सामान्यतः यह देखा गया है कि, व्यक्ति जीवन मे इसीलिए धन कमाता है कि उसके बाद उसके परिवार-जन आसानी से जीवन व्यतीत कर सकें । लेकिन अधिकांश मामलों में व्यक्ति की मृत्यु के पश्चात उसका धन एवं संपत्ति, परिवारजनों के सुख के बजाय, दुख का कारण बन जाती है, एवं वसीहत नही होने के कारण आपसी मनमुटाव एवं रिश्तों के टूटने का कारण बनती है । अतः हर समय यह मान कर कि आप मरने के बाद, दुख नही, सुख छोड़कर जाना चाहते है, तो कृपया करके कानूनी वसीहत अवश्य लिख कर जाए ।

वसीहत एक सादे कागज पर भी गवाहों की उपस्थिति में लिखी जा सकती है, एवं यदि इसको कानूनी रजिस्टर्ड करवा दिया जाए, तो इससे उत्तम कानूनी सुरक्षा कोई नही हो सकती । अपने जीवनकाल में व्यक्ति जरूरत पड़ने पर अपनी वसीहत में परिवर्तन भी कर सकता है । बहुत से व्यक्ति इस डर से वसीहत नही लिखते है कि, एक बार लिख दिया तो फिर बदल नही पाएंगे, इस डर से बाहर आ जाइये ।

बहुत ही जटिल कार्य है, प्रोपराइटर के निधन के बाद उसके व्यवसाय को कानूनी उत्तराधिकारी को सौंपना । एक केस में यह देख गया कि पिता की मृत्यु हो गयी एवं उनकी कोई वसीहत नही थी । तब उनके पुत्र को सलाह दी गयी कि बेटा, अब बहुत धीरज से काम लेना होगा । सबसे पहले सरकारी मृत्यु प्रमाण-पत्र बनवाओ, क्योंकि वह हर जगह लगेगा (बैंक एकाउंट हेतु, GST बदलाव हेतु, आयकर बदलाव हेतु, शेयर डिमैट होल्डिंग हेतु, म्यूचअल फण्ड होल्डिंग हेतु, बिजली-पानी कनेक्शन बदलाव हेतु आदि) । इसके बाद अपनी माता एवं बहनों से त्याग का विलेख (हकतरफनामा) बनवाओ एवं रजिस्टर्ड करवाओ, कि उन्हें कोई दिक्कत नही है कि पिता का व्यवसाय तुम चलाओ, एवं उनको कोई दिक्कत नही है कि पिता की कोई संपत्ति तुम बेचो आदि । क्योंकि हिंदू संयुक्त परिवार में बहनों का भी कानूनन हिस्सा लगता है । अब आपको जरूरतानुसार कोर्ट में उत्तराधिकार प्रमाण पत्र हेतु याचिका लगानी पड़ेगी, जिसमे कोर्ट मृत्यु प्रमाण पत्र एवं हकतरफनामा विलेख को देख कर विचार करेगा एवं आपको दो समाचारपत्रों में जन सूचना प्रिंट करवानी पड़ेगी । यदि किसी की आपत्ति नही आई, तो कोर्ट आपको सक्सेशन सर्टिफिकेट जारी कर देगा ।

ये सारी प्रक्रिया होने के बाद ही आप पिता के व्यवसाय को चलाने हेतु GST नंबर में परिवर्तन  करवा सकेंगे, एवं पुरानी GST क्रेडिट का लाभ ले सकेंगे।  इसी प्रकार आयकर विभाग भी आपके उत्तराधिकार को मानते हुए आपको आयकर रिफंड आदि जारी करेगा । यदि गलती से भी किसी ने proprietor की फर्म को आने नाम कर दिया, तो Direct and Indirect Tax की बहुत Liability आ जायेगी।  जो Assets and Trading Stock फर्म में है, उनको Transfer नही मानकर Sale माना जायेगा, एवं Tax ले लिया जाएगा । भविष्य में आप पुरानी फर्म की Goodwill या Debtors / Creditors के कोर्ट केस नही लड़ पाओगे।  अतः बिना वसीहत के व्यवसाय को आगे चलाने हेतु पूरी कानूनी प्रक्रिया का पालन करें।

कोरोना के इस आपदा समय मे, सरकार से निवेदन है कि वसीहत की प्रक्रिया को Online and Digital कर दे, ताकि आम व्यक्ति, बिना घर से बाहर निकले अपनी वसीहत रजिस्टर्ड करवा सकें । सभी से निवेदन है कि अपने जीवन काल मे ही संपत्तियों एवम व्यवसाय संबंधित वसीहत करके जाएं, एवं अपनी मृत्यु के पश्चात परिवारजनों हेतु सिर्फ सम्पन्नता एवं सुख छोड़कर जाएं, ना कि कानूनी लड़ाईया......... 

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Ensure your Financial Life is Covid-proof….. Matrix-1

Monitor your expenses….

It is essential to monitor your daily expenses carefully to understand your cash flow. The pandemic has made us rethink on our priorities. Begin by making a list of expenses that separately lists your discretionary expenses from fixed expenses.

Try to trim on non-essential recurring expenses. Understanding your expenses and how cutting it down can add up to your savings could help you build a stronger corpus for Emergency Fund, that holds up to 12 to 24 months of expenses including loan EMIs. You must initiate saving from your income first and then look at spending from the remaining balance.

Build up an emergency savings pot….

Another important way to Covid-proof your finances is to build up an emergency savings pot of cash – if you can. You will then have this to run your routine life, in case you lose your job, face an income cut, or have to deal with unexpected costs.

It’s a good idea, where possible, to build up between Six months to One year worth of outgoings. Keep this fund while summing up your liabilities on EMIs, Credit Card payments, rent, mobile bills, essential groceries etc. This money should be available immediately, so put it in an easy-access liquid account rather than one, where access to the money is restricted.

Writing a WILL is vital….

It also pays to make sure you have an uptodate will. If you die without one, known as dying intestate, your assets will be shared out according to applicable law, rather than according to your own wishes for your loved ones.

It is generally best to use a CA or Lawyer to help you write a tax-efficient will and meet your family’s specific needs, but if your will is simple, you could use a will template and put your wordings.

Focus on paying off debt….

Market financial research shows that 8 out of 10 people, have spent less money during lockdown, by not being able to spend on holidays, dining out or luxury shopping. Of those, 28% said, they would use the extra cash available to pay off credit card debt.

If you have multiple debts, an easy way to clear them more quickly is to put any spare money towards the debt with the highest interest rate first. Once that debt has been paid off, you can move on to the next highest interest rate, and so on. For those who don’t have any spare cash to throw at their debts, consider moving existing credit card debt, to a zero balance transfer credit cards this will give you a break from paying interest for a number of months.

Note that there will be a transfer fee to pay (often around 3% of the balance) and you’ll need to try and clear your balance before the period ends and interest is charged. You’ll also need a good credit score to be accepted for the best deals. Alternatively, you could look into consolidating your debt with a personal loan, at a cheaper rate of interest – again, the deal you’re offered will depend on your credit score. If you’re successful, you’ll be able to combine your debts into one monthly payment with one lender and, if the loan has a lower interest rate, save yourself a decent sum of money at the same time.

Protect your family thru Insurance….

Whether you are married, have children or other dependants, it’s important to ensure they would kept living good life, even if you become ill and had to stop working or if you died. Having life insurance in place will ensure your dependants receive a lump sum to help them pay bills and other costs if you die within the term of the policy. You can use a comparison site to get an idea of how much premiums will cost you each month – typically, the younger you are, the less you’ll pay. 

To be continued……..Written in public interest, to keep people finances remain COVID-proof, Author has tried to summarise his 22 years of experience of Financial Investment & Wealth Advisory.

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How to Manage Personal Wealth & Investments in Current Scenario

Some of the mistakes people generally make, are destroying their financial freedom and peace of Life.......

No idea about the power of compounding: Everyone has come across the formula of compounding but very few people really understand its power. This is the reason people do not start saving early and hence lose out on the power of compounding. Albert Einstein said that power of compounding is the eighth wonder of the world.

Buying stocks based on tips without any knowledge: You will find every Tom, Dick and Harry giving stock tips over Facebook, Whatsapp and TV. Unfortunately, a lot of people fall in a trap of these people and invest money without any knowledge. What is the end result? They lose everything ! Procrastinating investment decisions and say “I will invest from tomorrow”......and the problem is that, tomorrow never comes.

Lack of patience: “I can’t wait for my wealth to grow. I want to double my investments in 6 months. I need to invest in the stock market.” A lot of people lose their lifetime of savings because they don’t have the patience to understand the investment option and would blindly trust anyone with their investment.

Depending upon others for Investment decisions: “I don’t know anything about investment. Please manage my money.” Unfortunately, a lot of people are dependent upon others with their hard earned money. This is the reason we have a lot of self-proclaimed experts giving stock market tips.

Buying insurance policies for investment purpose:  Have you invested your money in insurance plan to get a return in future? Big mistake! Out of 100 people I have spoken, 95% have made this mistake. Very few people understand the difference between term plan, endowment plan, risk coverage plan etc.

Not able to crack the credit card mystery: Are you paying the minimum amount due on your credit card payment? If yes, you are trapped in credit card mystery. On the other side, very few people really enjoy the benefits like free lounge access, buy one get one movie ticket, etc.

No track of cash flow: Very few people keep a track of their expenses. Most of them just don’t know where the money is gone.

No emergency budget: Not having any extra money in the case of an emergency results in embarrassing situations of borrowing money from friends and relative. Some people even break their investments and make a big mistake.

No medical insurance: I have seen people losing out the lifetime savings just because they did not take medical insurance. One accident can shatter all financial dreams. Better be insured. Healthcare cost is rising and it is impossible to manage it without insurance.

Becoming a victim of lifestyle inflation: Moving from 2bhk to 3bhk just because you have got a good hike, upgrading your car because you have got some bonus are some of the examples of lifestyle inflation destroying financial lives.

Buying things just because they are on discount: From Amazon’s “Great Indian Sale” to Flipkart’s “The Big Billion Days”, everyone is encashing on the weakness of Indians buying things just because it is on discount. Funny thing is, now you will find such sales every other month.

Getting tempted to go for an exotic vacation just because someone put a post on Facebook and Instagram: Instagram and Facebook are introduced as Social Media Platform but they are actually destroying the entire social fabric. Friends are jealous of each other. Most of them are just social media friends. Facebook and Instagram are more of a marketing platform and wasting out time to earn money for Facebook and Instagram companies.

No diversified Investments: Some people would invest all their money in real estate, some would invest all the money in gold, some would just keep it in the locker, some would invest all the money in the stock market. Very few people understand the right way of diversifying the investments.

Spending all the hard earned money on children marriage: Thanks to our hypocritic society! People save their entire life just to spend all the money on random relatives who only bother about the food and arrangements. What is the topic of discussion at wedding, ends in next 2 days, but waste money earned during your lifetime.

Buying excessive gold only to keep it in the locker: Gold worth lakhs is kept in lockers only to be used once or twice a year. This is resulting in the money getting blocked and hence not getting any returns on it.

Lack of clarity between asset and liability: Having a car is not an asset because it consumes fuel and has a maintenance cost. Its price will only depreciate in the future. Car is a necessity but people spend a lot of money and even take the loan to buy a luxury car over and above their budget.

Root Cause: Lack of knowledge about personal financial management thru proven professional Advisors !!

Written in public interest, to keep people guided in difficult COVID times, Author has tried to summarise his 22 years of experience of Financial Investment & Wealth Advisory.

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Equity / Investment Market and Life-plan of an Individual

The person you will be in next 5 years depends largely on:

1..The books you read today.

2..The habits you adopt today.

3..The people you spent time with today.

4..The conversation you engage in today.

5..Lastly the stocks / companies you invest today.

Vetern investor R K Damani once said; There are 2 types of people who take part in every country's bull run:-

1). The ones with the Money 

2). The ones with Tajurba (Experience)

~~~ When the Bull-run finally ends, the ones having the Tajurba get the Money, and the ones having the Money get the Tajurba.

• The moment you get complacent and feel markets to be easy and feel to take some personal loans for investments, would be the moment when market would make you realize; what is it in actual and reality. Have seen it so many times over last 25 years, that it's clinched now. Newer folks beware as a learner....

• "In my initial days, it took me quite a few years to realise that just 1-2 solid stock investment ideas a year is more than enough, only if we bet big, average up those winning ideas". With time, most things would fall in place.

• Once you make money from Investing and Trading, it's hard to spend because you view the cash as opportunity to make more, not as a voucher to spend easy and forget.

• Good companies look BORING initially, and when they take off they look like BOEING, never can be catched again.

Consider; March 2020 -Never forget the basics of investment approach.

Then....Consider; March 2021-Never forget the basics of investment approach.

Either it is Bull or Bear market, the receipe for SUCCESS remains the same. Dont get carried away in either cases.

Ideally, your portfolio should be like this:

- Equity to create Wealth 

- Gold for Ornaments 

- Insurance for Protection 

- Realestate for a Home. 

In reality, what most people do:

- Real Estate for Regular Income

- Insurance for Tax Saving

- Gold for creating Wealth and 

- Equities for Entertainment & Gambling

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बजट 2021 के मुख्य प्रावधान (सरल हिंदी में)

बजट 2021 में इनकम टैक्स एक्ट में निम्न बदलाव किए गए है :-

1. यदि सीनियर सिटीजन 75 वर्ष का हो चुका हो तो आयकर रिटर्न फ़ाइल की जरूरत नहीं, बशर्ते कि, सिर्फ पेंशन व ब्याज की इनकम हो । पेंशन वाले  बैंक के अलावा कहीं खाता नहीं हो । सरकार करेगी सिर्फ कुछ बैंकों को नोटिफाई, डिक्लेरेशन देना होगा ताकि सही टैक्स कैलकुलेट हो सके ।

2. शेयर्स के ट्रांजेक्शन करने वालों को बड़ी राहत। अब 26 AS पोर्टल पर दिखेंगे उनके शेयर ट्रांजेक्शन भी, इसलिए शेयर्स का नफा/ नुकसान होगा आटोमेटिक कैलकुलेट।

3. एक फरवरी के बाद से सालाना 2.50 लाख से ज्यादा यूलिप के प्रीमियम की maturity राशि पर लगेगा कैपिटल गेन। कैपिटल एसेट की डेफिनिशन व धारा 10(10D) में संशोधन

4. LTC की बजाय Cash अलाउंस भी होगा टैक्स फ्री

5. छोटे स्कूल व हॉस्पिटल को मिली छूट, धारा 10(23C)(iii ad) व ac की लिमिट 1 करोड़ से 5 करोड़ कर दी गयी । लेकिन एक सोसाइटी/ट्रस्ट की सभी संस्थाओं की रिसिट्स जुड़ेंगी।

6. अफोर्डेबल हाउसिंग प्रोजेक्ट में रेंटल इनकम को भी दी छूट। प्रोजेक्ट पूरा होने की समय सीमा 31 मार्च 22 तक बढ़ाई । फर्स्ट टाइम होम buyer के लिए 45 लाख तक का घर खरीदने पर एक्स्ट्रा छूट 1.50 लाख के लिए समय सीमा 31 मार्च 22 तक बढ़ाई धारा 80EEA

7. 12 नवम्बर 2020 से 30 जून 2021 तक बिल्डर बेच सकेंगे डीएलसी से 20% कम पर व buyer भी खरीद सकेंगे डीएलसी से 20% कम पर। कोई एक्स्ट्रा टैक्स नहीं । धारा 43CA व 56(2)

8. न्यू स्टार्ट-अप की भी समय सीमा 31 मार्च 22 तक बढ़ाई । धारा 80IAC व 54GB कैपिटल गेन इन्वेस्टमेंट के लिए छूट ।

9. ब्लॉक ऑफ एसेट्स की डेफिनिशन में से गुडविल को exclude कर दिया गया है ।

10. अगर 95% बिक्री एवं खर्चे का भुगतान बैंकिंग चैनल से हुए हैं तो 10 करोड़ के टर्नओवर तक ऑडिट से मुक्ति । धारा 44AB

11. देरी से फ़ाइल रिटर्न व रिवाइज्ड रिटर्न फ़ाइल करने का टाइम 3 महीने घटाया । धारा 139(4) व ,139(5)

12.राजस्थान हाइकोर्ट के निर्णय को किया nullify. कर्मचारी का पीएफ व ESI का कॉन्ट्रिब्यूशन लेट जमा कराया तो ख़र्चा आयकर में घटाया नही जाएगा । धारा 2(24)(x) r.w.s 36(vi)

13.  परमानेंट डिस्प्यूट रेजोल्यूशन कमेटी बनाई । नई धारा 245MA. अगर एस्सेसेड इनकम 50 लाख से कम व addition 10 लाख से कम, सर्च व कुछ खास केसेज को छोड़ते हुए

14. सर्च/ रेड के असेसमेंट के लिए स्पेशल प्रावधान धारा 153A व 153 C खत्म । अब सर्च केस का हौवा खत्म । पहले एक खास किस्म के सीए व एडवोकेट का वर्चस्व था कि सर्च के केस  करने में वे ही सक्षम हैं । वर्चस्व खत्म। अब सर्च के केसेज भी होंगे धारा 147/148 के अनुसार । सेंट्रल सर्कल खत्म होने की संभावना 

15. धारा 147 व 148 रेड्राफ्टेड। धारा 153A व 153C इसमें मर्ज कर दी गई एवं नई धारा 148A जोड़ी। reaaseesment के नोटिस से पहले इन्कारी का प्रावधान ।

16.  केस री-,ओपन के लिए समय सीमा घटाई । 6 साल की जगह 3 साल । अब नहीं आएंगे 4 साल से पुराने नोटिस। बशर्ते कि 50 लाख से बड़ा मामला न हो , वो भी प्रिंसिपल CCIT की परमिशन से

17.  धारा 142(1) के नोटिस भी आएंगे अब फेसलेस एवं ट्रिब्यूनल में  प्रोसीडिंग्स भी फेसलेस हिने का प्रावधान किया गया । इनकम टैक्स सेटलमेंट कमीशन खत्म किया गया ।

18. ट्रस्ट में कॉरपस फण्ड टैक्स फ्री होता है । इसलिए कॉर्पस फण्ड को खर्च करने पर एप्लीकेशन नहीं माना जाएगा । ट्रस्ट में लोन लेकर कोई खर्चा या एसेट एक्वायर की है, तो उसको एप्लीकेशन नहीं माना जाएगा

19. पार्टनरशिप फर्म/AOP/ BOI के डिसॉल्युशन पर  पार्टनर या मेंबर को मिलने वाली एसेट पर कैपिटल गेन की गणना का नया फार्मूला । मिलने वाली एसेट/ मनी की बाजार वैल्यू में से कैपिटल एकाउंट का बैलेंस घटाने पर शेष राशि ।

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Why so few Indian's pay Income-Tax..... an Insight

Very few Indians pay Income-Tax. Do Indian’s evade taxes and hide their incomes is the popular notion?? But this is a big myth….. Are taxes very high in India? or is the widening ambit of GST creating such an impression... a global comparison shows there are many countries where rates of indirect tax and personal income tax are much higher, but exemption slab system is different.

According to the latest Income tax rules laid out by the Finance Minister in her Union budget, only people earning more than Rs 5 lakh will effectively pay Income tax. According to the government’s Economic Survey of 2020, India’s per capita income is Rs 1.4 lakh. The average Indian earns Rs 1.4 lakh a year. We know the income tax threshold limit is Rs 5 lakh.  Now, how many Indians earn more than Rs 5 lakh to qualify to pay income tax ? Which means, the average Indian is not required to pay any Income tax.

Lets make a global assessment and look at other countries. The average American, who “earns the same as America’s per capita income”, has to pay 22% Income tax. Similarly, the average Chinese pays 10%, the average Mexican pays 15%, the average German pays 14%. Almost every other country has an Income tax limit, that is below the average income of it’s people. Only India and Bangladesh have Income tax limits that are much higher than the average income.

Data shows India’s taxpayer’s inequality, we estimate that only 3% of working Indians earn, three times the average per capita income. (That is, only 3% of Indians earn more than Rs 5 lakh.) This is comparable to other countries>> Only 5% of Americans earn 3 times their average income, 4% of British and roughly 3% of Chinese. This proves that only 3% of Indians are even qualified to pay income tax. Hence India has a very low income tax base.

So, if we believe India’s GDP, economic, and income data, possibility may be that there are tax evaders and black money holders in India. Even if money out of tax net is used to buy goods, gold, real estate, and other things; this is then captured in GDP data and reflected in the per-capita income in coming years. It is not possible that millions of people have hidden cash for many years without ever using them and keeping this money out of circulation. Even if they did, it gets reflected in RBI’s money supply data. This myth that India has a low income tax base, because millions of Indians hide their income has led to some catastrophic decisions and created a climate of dis-trust and suspicion of citizens by the income tax department.

India has very few taxpayers, not because millions of them are hiding their incomes and evading taxes. It is because India’s income tax structure is designed in a way that brings only small percentage of people to pay Income-Tax. So, it is evident that, millions of people are not hiding their incomes in a secret corner, but because for a poor country such as India, the income tax basic exemption limit is high and so automatically most of Indians fall out of the tax bracket, hence creating a burden on higher earning Individuals or Corporates.

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